讨论一下，关于资产的增值方式

阿尼帕米

      本人是一个不合格的笔友，早已停留在使用阶段，好几年没再买过新笔了。与其说关注钢笔，偶尔看一下，不如说我天天看的反倒是理财。
      毕业后的数年，分别玩过股票、纸黄金、基金定投（场外定投）、P2P等，年化收益能保持在10%左右，我最多也只能做到这个地步了，不知大家的理财方式是什么，有兴趣的可以略微讨论下哈？
      当然了，要跑赢所有通胀的方式肯定是多房军团了，炒房团起步门槛很高。要懂理论（得钻法律漏洞），也要有一定的起步资金，眼光还要够长远够精准，你们上船了吗？

大灯

ralfes 发表于 2017-5-12 00:33
计算机、金融工程

膜拜！！！

pidan

ralfes 发表于 2017-5-7 15:23
具体我也不是很懂，我说一下我的浅见。
q是用risk-free作为定价基础，赚批发和零售之间的价差。比如sell ...

那必须的。

ralfes

大灯 发表于 2017-5-11 14:00
太棒啦！！太专业拉！！！我刚明白这个分类方法

计算机、金融工程

大灯

ralfes 发表于 2017-5-7 15:23
具体我也不是很懂，我说一下我的浅见。
q是用risk-free作为定价基础，赚批发和零售之间的价差。比如sell ...

太棒啦！！太专业拉！！！我刚明白这个分类方法


您是啥专业的？

nano012582

刚进入工作，去年着手看房买房，生生看不懂房市，年底匆匆买了一套，只能算高位接盘。现在也是多学习如何理财、保值，只希望自己能跑赢国家的通货膨胀，资产不贬值。
但还是多多疑惑，多钻研，多学习。

ralfes

大灯 发表于 2017-5-7 14:51
p quant是啥？

具体我也不是很懂，我说一下我的浅见。
q是用risk-free作为定价基础，赚批发和零售之间的价差。比如sell call，同时通过delta对冲屏蔽风险敞口，赚衍生品之间的bid-ask spreading来实现低风险收益。比如港股市场上发行熊牛证和warrant的十大投行，比如发行了一个恒指的牛证，它们作为真正的卖方，将衍生品卖给小散，然后在期指市场（通常而言是机构和大户的市场）交易对应规模的合约来屏蔽掉风险敞口。而由于卖出的衍生品都有财务溢价，所以它们赚的是这个利润。还有一种是美股市场上的做市商，因为有的股票流动性很差，所以有的交易所为了提高证券的流动性，就给一些做市商返佣，就是只要他们完成了特定的交易量，就会获得交易所的费用，而他们的策略是给市场提供一个买卖报价和一定的市场深度的流动性。因为承担了其中的资产波动风险，所以算法和策略上会主要针对测量买卖盘口的压力，利用速度优势提前探测出小盈利或者不赔的交易的决策，因为这个策略的有效时间很短，所以通常频率很高，但是很多指令并非真正成交，而只是用来做探测市场深度用的。

p是利用多因子模型或者事件模型或者更牛叉的其他模型寻找alpha。通过数量统计的方法测量最优决策的胜率和风险收益的预期性价比。比如影响某个资产的因子有a,b,c,d，然后对特定时期的样本的表现结果做测量统计，赋予这些因子权重，然后得出一个待测试的模型，然后用这个模型在真实数据中回归测试，统计，调整（或者叫训练），然后得到一个看起来性价比（就是潜在收益预期/潜在亏损预期比较高）的模型，当然，你也可以从其他的维度去考量，比如稳定性，方差越大夏普指标就不好看了^.^。让它去跑。而由于市场会改变，所以因子选取和数据源归集会隔一段时间调整。这种可能对跳跃扩散的情景处理很弱，所以针对一些特大的事件，比如Trump选举，比如欧洲的一些列事件的前夕，先平掉所有的头寸，或者用衍生品屏蔽掉风险敞口。还有一种是套利，通过发现市场价差的套利机会来捕获低风险收益。但是套利有容量限制（量大了有冲击成本，就算有价差也赚不到钱），而且有时候价差会进一步放大，所以并非真正的alpha。

还有一种稍微低端一点的是纯粹依赖算法，或者技术指标做的自动化交易，这种就不讨论了。

然后谈一下AI可能造成的冲击，如果是技术分析流派的，AI可以100%取代，如果是Q流派的，AI也可以很容易取代（比如美股市场上流动性最好的ETF QQQ，它的名字叫纳斯达克100ETF，流动性非常好，而标的的复制程度很高，关键是它是纯程序化完成的对冲，毕竟人工做不到那么高的反应嘛），而如果是P流派的，目前还是没有方法很好地取代。


补充内容 (2017-5-7 23:56):
而猫猫我的猜测，前辈你的这个30%的技术含量应该比皮蛋说的那个30%的技术含量高一点。

大灯

ralfes 发表于 2017-5-6 16:26
那么你是p quant咯30%的年化很不错哇

p quant是啥？

ralfes

大灯 发表于 2017-5-6 14:39
八年前是结束了纯人工交易后，用程序量化交易至今。
另外，程序交易和高频交易，后者是前者的子类别，程 ...

那么你是p quant咯30%的年化很不错哇

大灯

ralfes 发表于 2017-5-5 19:53
你是人工交易还是程序高频交易的？

八年前是结束了纯人工交易后，用程序量化交易至今。
另外，程序交易和高频交易，后者是前者的子类别，程序化交易粗分为量化交易和高频交易两种，我这路子是量化。

ralfes

大灯 发表于 2017-5-5 17:58
专业做单20年

你是人工交易还是程序高频交易的？

大灯

ralfes 发表于 2017-5-1 13:07
阁下是高手哇

专业做单20年

大象大

听唠嗑

无剑公子

洗心堂主 发表于 2017-4-21 14:44
即使2013，14年买的上海房子到现在也有近一倍了吧

对，主要15,16这两年涨的最狠。

无剑公子

zhuzhukare 发表于 2017-4-17 00:32
污剑，原来你在上海有两房了

你看岔了。。。

ralfes

大灯 发表于 2017-5-1 08:10
对咯

阁下是高手哇

大灯

ralfes 发表于 2017-4-26 19:28
哦，就外汇交易吧

对咯

sophiali

珠宝，实用与投资兼顾亦可传承，只是水深浪大专业性要求稍高

ralfes

大灯 发表于 2017-4-25 01:08
就是单纯的foreign exchange，和权证无关，更不是单一币种的期货。

哦，就外汇交易吧

大灯

ralfes 发表于 2017-4-21 13:15
你指的是WARRANTS和熊牛证？

就是单纯的foreign exchange，和权证无关，更不是单一币种的期货。